Po wygranej w czerwcowych wyborach prezydenckich, podczas których pokonał pięciu innych kandydatów, Olafur Ragnar Grimsson został po raz 5. zaprzysiężony na prezydenta kraju.
Uroczystość, która odbyła się 1 sierpnia, rozpoczęła się w od mszy w katedrze w Reykjaviku poprowadzonej przez biskupa Islandii. W mszy uczestniczył Olafur Ragnar Grimsson wraz z żoną, Dorrit Moussaieff, która zaprezentowała się w tradycyjnym stroju islandzkim, oraz kilku urzędników i członków rządu, w tym premier Johanna Sigurdardottir.
Po mszy zebrani przenieśli się do pobliskiego budynku parlamentu, gdzie Olafur Ragnar Grimsson wygłosił przemówienie i został oficjalnie zaprzysiężony na kolejną 4-letnią kadencję prezydencką.
Kolejnym punktem programu zaprzysiężenia było pozdrowienie z balkonu Alþingi tłumu świadków tego historycznego wydarzenia, zebranego na placu Austurvöllur.
Grimsson wygrał tegoroczne wybory prezydenckie z blisko 53-procentową przewagą głosów. Jego najpoważniejszy konkurent, dziennikarka Thora Arnórsdóttir, zajęła drugie miejsce z 33-procentową wartością głosów. Wybory prezydenckie 2012 wykazały najniższą frekwencję wyborczą z dotychczasowych.
Olafur Ragnar Grimsson został po raz pierwszy wybrany na prezydenta w sierpniu 1996 roku. Był niekwestionowanym zwycięzcą podczas drugiej kadencji w 2000 roku i ponownie w 2008 roku. Po 16 latach władzy, jest on obecnie jednym z najdłużej działających, nie królewskich liderów kraju.